삼성전자 vs 하이닉스 수급 엇갈림, HBM4에서 승자는?

삼성전자 주가, HBM4 수급 주도권 잡을까?

 

삼성전자 주가는 상승세를 보이며 외국인과 기관의 동반 매수를 이끌고 있습니다. 반면 하이닉스는 오히려 수급이 빠지며 주가가 주춤한 흐름을 보이고 있습니다.

 

이런 흐름의 중심에는 ‘HBM4’ 주도권 다툼과 실적 기대감이 자리잡고 있는데요.

 

 

12단 적층 방식의 HBM3 인증과 HBM4의 스펙 경쟁에서 삼성전자가 기술 우위를 확보했다는 분석도 나오고 있습니다. 아래에서 자세히 알아보겠습니다.

 

삼성전자와 하이닉스, 수급 방향이 엇갈리는 이유

2025년 9월 기준으로 삼성전자는 외국인과 기관의 동반 매수세가 이어지고 있는 반면, 하이닉스는 반대로 매도세가 집중되고 있습니다.

 

이처럼 양사의 수급 방향이 갈리는 핵심 원인은 바로 'HBM 시장 점유율 변화'와 '기술력 격차'에 있습니다.

 

삼성전자는 곧 ‘12단 적층 방식 HBM3’의 엔비디아 인증 발표를 앞두고 있으며, HBM4에서도 최고 사양인 11Gbps 전송속도를 구현한 것으로 전해졌습니다.

 

하이닉스보다 스펙상 우위에 있다는 평가로, 향후 수주 확대와 점유율 상승이 기대되는 이유입니다.

 

 

HBM 점유율 변화, 삼성전자의 반격 시작?

올해 2분기 기준 글로벌 HBM 시장 점유율은 SK하이닉스가 62%, 마이크론 21%, 삼성전자 17% 순이었습니다. 하지만 하반기부터는 반전 가능성이 거론됩니다.

 

HBM 수요가 폭증하고 있으며, 엔비디아를 비롯한 빅테크 기업들이 삼성전자 제품에 주목하고 있기 때문입니다.

 

HBM4에서 삼성전자는 11Gbps 속도를 구현했으며, 하이닉스(10Gbps)와 마이크론 대비 높은 스펙을 확보한 것으로 알려졌습니다.

 

또 삼성은 6세대 D램과 4nm 로직 기반의 설계를 적용한 반면, 하이닉스는 5세대 D램과 12nm 로직으로 기술 격차가 있다는 평가도 나옵니다.

 

 

삼성전자 12단 HBM3 인증 임박…의미는?

삼성전자가 곧 발표 예정인 12단 HBM3 인증은 단순한 기술 승인을 넘어, 실질적인 수주 확대로 이어질 가능성이 큽니다.

 

현재 엔비디아는 샘플 단계 이상의 HBM4 공급을 삼성에 요청한 것으로 알려졌으며, 사실상 공급 시작 단계에 접어들었다는 해석도 가능합니다.

 

12단 인증을 통과하면, 삼성전자의 HBM4 기술력에 대한 신뢰도 또한 상승하게 되며 향후 빅테크 전방 수요가 몰릴 수 있습니다. 점유율 30% 돌파 전망도 이 같은 맥락에서 제기된 것입니다.

 

 

3분기 실적 발표 임박…‘깜짝 실적’ 가능성

삼성전자는 10월 초 3분기 잠정 실적 발표를 앞두고 있습니다. 시장에선 2분기 ‘어닝쇼크’ 이후, 반도체 수요 회복과 HBM·GDDR7 공급 확대로 실적 반등을 예상하는 분위기입니다.

 

KB증권 등 주요 증권사에서는 하반기 영업이익을 최대 20조 원, 2026년 영업이익은 53조 원까지 증가할 것으로 추정하고 있으며, 이는 2018년 이후 최대 실적입니다.

 

반도체 슈퍼사이클 진입에 따른 수혜가 본격화될 것이란 기대가 반영된 수치입니다.

 

 

반도체 슈퍼사이클, 삼성전자에 유리한 구조

현재 반도체 시장은 전방 수요 급증과 함께 전반적인 공급 부족 상황입니다. HBM, DDR5, GDDR7, SSD, NAND 등 거의 모든 부문에서 가격 인상과 수요 확장이 동시에 일어나고 있습니다.

 

삼성전자는 GDDR7에서는 이미 선도적 공급사로 자리매김하고 있으며, HBM4 역시 제품력이 입증되면 수혜는 배가될 전망입니다.

 

 

삼성전자 주가 9만 원 돌파 가능할까?

현재 주가는 8만 원 중후반대에 머물고 있으나, 중장기적으로는 9만 원~10만 원을 목표로 하는 분석이 많습니다.

 

PBR 차트 기준으로도 아직 저항선에 도달하지 않은 상태로, 추가 상승 여력은 충분하다는 해석입니다.

 

단기적으로는 추석 연휴 전후 외국인·기관 매도 가능성, 미국 연준 고평가 언급, 대선 리스크(트럼프의 반도체 관세 등) 등이 부담 요인으로 작용할 수 있으나, 이 같은 일시적 조정은 오히려 매수 기회가 될 수 있습니다.

 

 

삼성전자 매수 시점은 언제가 적절할까?

전문가들은 현재 가격 구간을 ‘보유자 영역’으로 보고 있으며, 신규 매수보다는 조정 이후 진입을 권장하고 있습니다.

 

6만 원 후반대가 온다면 강력한 매수 기회가 될 수 있으며, 향후 10만 원까지 상승할 경우 수익률 50% 이상을 기대할 수 있습니다.

 

결국 중요한 것은 ‘좋은 종목을 어느 시점에 사느냐’이며, 기술력 우위와 수급 개선이 동시에 나타나는 삼성전자에 대한 전략은 단기보다 중장기 관점에서 접근하는 것이 유리해 보입니다.

 

삼성전자가 HBM4 주도권 확보와 12단 HBM3 인증 임박 소식으로 기술 경쟁력을 부각하며 주가 반등 기대감을 높이고 있습니다.

외국인과 기관의 순매수세도 강하게 유입되는 가운데, 하반기 실적 반등과 HBM 시장 점유율 확대 전망이 맞물려 반도체 슈퍼사이클 수혜주로 주목받고 있습니다.

 

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정리하자면, 삼성전자는 HBM4와 GDDR7 시장에서 기술 경쟁력을 확보하고 있으며, 외국인과 기관의 수급 개선, 반도체 수요 확대, 실적 턴어라운드 등이 맞물리며 주가 반등 가능성을 키우고 있습니다.

다만 단기 리스크를 고려한 분할 접근이 필요합니다.

자주 묻는 질문 (FAQs)

삼성전자가 HBM4에서 우위를 점하고 있다는 근거는?

HBM4에서 삼성전자는 11Gbps의 전송속도를 구현했으며, 이는 하이닉스(10Gbps)보다 높은 수준입니다.

또한 6세대 D램과 4nm 로직 기술을 도입해 경쟁사 대비 진보된 기술력을 갖췄다는 평가를 받고 있습니다.

12단 HBM3 인증은 삼성전자에 어떤 의미인가요?

12단 적층 방식의 HBM3 인증은 단순한 기술 승인 이상의 의미를 갖습니다.

곧바로 엔비디아 등 빅테크 고객사로의 수주 확대로 이어질 수 있으며, 삼성의 HBM4 신뢰도 역시 급격히 상승할 수 있습니다.

삼성전자 주가는 어디까지 상승할 수 있을까요?

현재 주가는 8만 원 중후반대에 위치해 있으며, 기술력과 실적 턴어라운드를 감안하면 중장기 목표가는 9만~10만 원으로 제시되고 있습니다.

PBR 기준으로 추가 상승 여력이 있다는 분석도 나오고 있습니다.

지금 삼성전자 매수해도 괜찮을까요?

현재 가격대는 '보유 구간'으로 평가되며, 신규 매수자는 추석 연휴 후 조정 시 매수 타이밍을 노리는 것이 좋습니다.

6만 원 후반대까지 하락 시 강력한 매수 기회가 될 수 있다는 의견도 있습니다.

HBM 시장 점유율은 어떻게 변화할 가능성이 있나요?

2분기 기준 HBM 시장 점유율은 SK하이닉스 62%, 마이크론 21%, 삼성전자 17%였습니다.

하지만 삼성의 기술력 향상과 고객 확대에 따라 하반기부터 점유율 반등 가능성이 유력하게 제기되고 있습니다.